문득 몇 달 전에 20달러가 안되던 오클로가 현재 160달러인 걸 보고 땅을 치고 후회하며 쓰는 글입니다...

전 에너지 섹터를 좋아합니다. 전통적인 화석연료보다는 '에너지 전환', '전기화', '그리드', '발전' 이런 테마를 좋아합니다. 노후화된 그리드, 변하는 발전원, 전기화로 인한 전력수요 증가, AI 데이터센터의 막대한 전력소모 등! 전방위적인 변화와 거액의 투자가 요구되는 재밌는 분야라고 생각합니다.


그 중에서도 관심 가지던 분야는 SMR입니다. 아시다시피 SMR은 소형 모듈러 원전입니다. 기존 대형원전과 차별화되는 작은 원전이죠. 대형원전이 기당 1기가와트급이라면 SMR은 대략 여러기 묶어서 300메가와트 이하급입니다.

크기가 작아짐으로써 대형원전과는 다른 포인트를 갖습니다. 예를들어 안전성이죠. 보통 소형, 일체형 구조라 구조가 더 단순하고, 냉각에도 더욱 유리합니다. 그리고 기존 송배전망을 쓸 수 있어서 석탄화력 대체하기도 좋고 입지적 제한도 대형원전 대비 적어서 자유롭게 설치가 가능합니다. 그리고 공장 생산 비중이 높아 생산을 효율화하기도 좋죠.


아무튼 이쪽을 앞서가는 회사 중 대표적인 상장회사는 뉴클리어 파워, 오클로, 나노 뉴클리어 에너지(얘는 SMR보다 더 작은 MMR이긴 합니다만) 등이 있습니다. 빌게이츠가 투자한 테라파워, 홀텍 등도 있습니다만 비상장이라...


뉴스케일 파워는 기존 3세대 원전(현재 우리가 쓰는)을 소형화한 SMR기업입니다. 기존에 쓰던 설계와 유사하여 인허가 받기가 수월하고 그래서 실제로 SMR 레이스 최선두에 선 기업이기도 합니다.

오클로는 오픈AI의 샘 알트만이 투자한 회사로 잘 알려져 있습니다. 돈줄이 확실해서 재무적으로 튼튼한 회사죠. 기술적으로는 감속재로 물 대신 다른 걸 쓰는 4세대 원전에 집중합니다. 그리고 정치적으로 오클로 인사들이 트럼프 정부로 많이 가고, 트럼프 정부가 밀어줘서 시장의 관심을 받고 있습니다.

나노 뉴클리어 에너지는 SMR보다 더 작은 MMR 개발을 하는 회사입니다. 더 작은만큼 산업단지, 데이터센터 등 어디에나 갖다붙일 수 있다는 장점이 있습니다.

그리고 이 회사들의 주가는 현재...

그렇습니다. 전부 올초랑 비교해서 굉장히 올랐습니다. 제가 뉴스케일이나 오클로를 둘 다 20달러 이하 쯤에 관심을 가졌는데 오클로는 아예 하늘로 가버렸습니다... 배가 무지하게 아픕니다... 제가 이 글을 쓰는 이유기도 합니다.

솔직히 살까말까 고민하다 여러 이유로 안샀는데... 아예 관심 없던 종목들이었으면 남 얘기지만 알고도 놓친 건 참 속이 쓰립니다.


그래서 부랴부랴 관련 다른 밸류체인에 있는 걸 찾아봤습니다.

첫 번째로 눈에 띈 건 BWX 테크놀로지 입니다. 이쪽은 미국 정부, 해군 등과 활발하게 협력합니다. 해군용, 잠수함용, 항공모함용 원자로를 공급하지요. 그와 관련해 핵연료 농축도 하고요. 실적도 건실하고 기술력도 괜찮은 회사로 알고 있습니다.

그리고 여기 또한...

올해 저점 대비 2배가 넘게 올랐습니다... 이미 놓친 셈이죠.


그리고 마지막으로 눈에 띈 건 HALEU를 생산하는 센트러스 에너지입니다. HALEU가 뭐냐면 고농축 우라늄입니다. SMR은 기존 대형 원전과는 다르게 우라늄 농도가 높은 연료봉을 사용하는데 이걸 서방에서 만드는 유일한 회사가 여깁니다. 전세계로 넓히면 러시아 로사톰도 있습니다만 이쪽은 지정학적 문제로 서방에서 꺼려해서 다각화하려하니 패스.

짧게 설명드렸지만 이것 또한 주가가

승천했습니다.


물론 SMR 업계 밸류체인은 이게 다가 아니고(국내에도 두산에너빌리티나 현대건설 등이 있습니다) 이것들이 무조건 고점이다고 확언할 수도 없습니다만... 한 발 늦은 건 분명한 사실입니다.


사실 주식투자에서 제일 의미없는 게 했제?와 그랬제? 인데 제가 딱 그 모습입니다. 뒤늦게 죽은 아이 불알 만져봐야 뭐합니까. 이미 다 올랐는데.

물론 몇 년 후엔 지금의 저를 보며 STAY!!를 외치며 지금이라도 사라고 종용할 수 있겠습니다만... 글쎄요. 지금 들어가긴 솔직히 맛이 없어보여서 크크크


아무튼 이번 일로 느낀 교훈은 이것입니다.

['관심 있으면 공부를 철저히 하자!']

다시 서두로 돌아가면 저는 작년부터 전력망에 관심이 많았습니다. SMR이 필요하고 유망할 것도 알았고요. 단지 그 이상의 관심을 두지 않았을 뿐입니다. 그때 피상적인 호기심 충족에 그치지 않고 끈덕지게 파고들어 공부했더라면, 오늘 제가 언급했던 것 중 하나라도 탈 마음이 들었다면, 그리고 적당히 익절 안하고 품고갈만큼의 공부를 통한 확신을 얻었다면(이 글 수준을 훌쩍 넘어서 더 딥하게 분석했더라면) 저는 정말 달달하게 수익을 빨았겠죠. 좀 딴 얘기지만 변압기 쪽도 비슷한 이유로 놓쳤네요.

그래서 '지금부터라도 공부해야겠다'가 제 결론입니다. 다음 텐베거를 무심코 놓치지 않기 위해서!

여러분도 성투하시길 바라겠습니다.

그리고 혹시 유망한 신성장 산업 있으면 공유좀 부탁드립니다 흐흐.